徐远：数字货币的经济逻辑
徐远：数字货币的经济逻辑
徐远新课，数字货币的全面分析解读
最近，关于DC/EP（央行数字货币）在多地测试的相关信息不少，各界猜测和争论不断，也激起了股票市场很大反应，与数字货币有关的概念股纷纷上涨。在股票市场很多话题都会拿来炒作，但央行数字货币究竟是一时炒作的题材，还是真的具有实质意义？
如果有实质意义，是小是大？
经过分析，我认为这是一件意义非常重大的事情。为此，我们讨论三个问题。
第一，央行数字货币和现有货币到底有多大区别？一番比较之后你会发现两者的表面区别不大，底层区别不小。
第二，这个新生事物是仍在想象之中，还是能够真正落地？基于我这几年的观察分析，央行数字货币大概率能落地，而且可能很快。
第三，央行数字货币会对现实的经济生活，包括监管层面、相关企业以及金融系统等有什么影响？仔细分析之后，央行数字货币会引起系列连锁反应，重构社会的信息结构、信用结构、监管结构，并把人类历史带入新的纪元。
徐远很少接受采访，但是关于即将推出的央行数字货币DC/EP还是讲了很多，先后接受了证券时报，中央电视台，央视网的采访。
无他，这个事情很大。看起来很小的变化，慢慢会带来深远的影响。希望你和我一样明白这一点。
央视网消息（记者 高士佳）：近期，一张央行数字货币在农行账户内测的照片在网络热传，市场关于数字货币的关注度迅速升温。另据相关媒体报道，央行数字货币将先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。
4月17日， 央行数字货币研究所正式宣布，目前，数字人民币研发工作正在稳妥推进，数字人民币体系在坚持双层运营、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。
经过分析，我认为这是一件意义非常重大的事情。为此，我们讨论三个问题。
第一，央行数字货币和现有货币到底有多大区别？一番比较之后你会发现两者的表面区别不大，底层区别不小。
第二，这个新生事物是仍在想象之中，还是能够真正落地？基于我这几年的观察分析，央行数字货币大概率能落地，而且可能很快。
第三，央行数字货币会对现实的经济生活，包括监管层面、相关企业以及金融系统等有什么影响？仔细分析之后，央行数字货币会引起系列连锁反应，重构社会的信息结构、信用结构、监管结构，并把人类历史带入新的纪元。
央行数字货币并不神秘，就是电子化的现金，把纸质现金变成电脑里的一串字符，当然为了安全性需要进行加密。据说，传统纸币有7处加密防伪措施，数字货币就是从使用传统加密方法的纸币转变为采用电子密码学加密的电子货币，其他方面两者都一样。
从传统纸币到电子货币，从货币安全角度来说最重要的一条是加密技术。第二个重要的区别，既然是电子货币，就意味着从线下转到线上。当一项资产从线下到线上，实时交易流和现金流会自动进入数据库系统。这个变化看起来很小，但是对整个金融系统，特别是金融监管有很多影响，现金流在线上都是有迹可查的，存储在数据库里的某个地方。理论上讲，没有任何一个交易行为是监管层看不到的，这也意味着所有的金融系统，包括货币发行以及交易、商业、支付、转账等所有行为都变得实时在线，这是我所看到的电子货币产生的第一个重大影响。
对普通消费者来说，电子化货币会有什么样的影响？根据目前看到的央行有关官员的公开表态，它应该是个很便于使用的产品，不需要开户，只需要下载“数字电子钱包”的APP就可以和用户现有的银行卡链接，把已有人民币1:1转换成新的电子货币。
早在2014年，中国人民银行就已经成立专门研究小组研究央行数字货币，直到今天，央行数字货币终于有了要落地的实感。中国或成为首个发行主权数字货币的经济体，2020年有望成为全球央行数字货币元年！
那么，什么是数字货币？为什么央行要发行数字货币？央行数字货币和虚拟货币有什么区别？央视网记者专访北京大学国家发展研究院副教授、北京大学数字金融研究中心高级研究员徐远，带你了解关于央行数字货币的一切。
和当前的微信和支付宝相比，央行数字货币也有区别。
微信和支付宝交易依赖于网络，央行电子化货币有离线模式，不过公开资料里没有对离线模式进行具体解释。现金交易通常完全可以离线，但离线交易记入线上，需要一些会计录入工作。央行数字货币和微信、支付宝等都是线上交易，就不需要录入数据的步骤。因此，如果既能离线又不必重新录入数据的话，未来数据库的积累肯定有很大区别。
再就是利息问题。不管是传统的现金还是央行数字货币，都不付利息。支付宝和微信钱包也不付利息，你的收益来自于一个新操作：动动手指头，把钱转到余额宝或相关的货币基金。对于未来的央行数字货币，既然是纯线上的，从现金转到存款，也是相似的状态，支付利息与否可能也是模糊的。也就是说，现在的第一步设计，央行数字货币肯定是替代M0（流通中现金），所有的官方公开表态都这么说，但我认为未来它演化的结果应该不仅仅是M0。
还有交易的安全性。基于目前的这些技术，基本上可以假定央行数字货币是安全的。就现在的密码学而言，有个单向加密的问题，加密很容易，而解密非常难，所以我认为不用太担心安全性。就像微信和支付宝一样，同样要面对账户安全问题。
三者在法律效果上的区别也比较明显。现金和央行数字货币都是法币，居民（包括个人或企业）必须接受，没有权利拒绝；微信和支付宝有的商家并不支持，比如不想添置设备，完全取决于自己的需求。所以，未来央行数字货币正式推出以后，是没有“不接受”这个选项的，有利于其推广。
最后对比一下这三种主要支付方式的信用风险。现金和央行数字货币都由国家主权信用背书，而支付宝和微信并没有这个信用，其背后的商业机构有破产的风险。
徐远：央行数字货币就是电子化的现金。电子现金就是电脑里的一套加密之后的字符。无论是纸币现金，还是电子现金，都是国家主权信用背书的法币。
从老百姓使用的角度看，变化并不太大，就是在支付的时候多了一个选项。用户只需要下载央行数字货币钱包APP，然后关联自己已有的银行账户，就可以把以前的纸币换成对应的数字货币。甚至都不需要去银行办理，非常方便。在交易的时候，不需要通过支付宝或者微信，只要把手机碰一碰，通过近场通信功能就可以完成支付。当然，老百姓仍可以用微信或者支付宝，这个取决于用户体验。
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