贾宁:财务思维课

贾宁:财务思维课

财务是什么?

第一,财务报表的价值是什么? 它对内是管理和决策的工具,对外是商业沟通的通用语言。

第二,如何看待财务报表? 因为会计准则的局限性,财务报表不能真实反映企业经营的全部情况。

资产边界

财务高手看待资产的方式主要有以下两点: 第一点,只有能在未来产生收益的经济资源,才是资产。 第二点,企业所拥有的资源,远远大于财务报表中记录的资产。这其实是财务报告现在面临的一个挑战,那就是怎么量化和表征企业的无形资产。

负债经营

在管理者的眼中,看待负债时主要考虑三点: 第一点,负债率和其他财务指标都不能跨行业比较。 第二点 ,负债性质决定负债风险。经营性负债属于低风险负债,金融性负债属于高风险负债。 第三点,企业风险要通盘看,不能只看负债率。

利润革命:近似的正确好过精确的错误

会计界发生的重大思维转变,那就是从“会计利润”到“经济利润”的转变。为什么会有这个转变?

会计利润的最大问题,就是没有考虑资金使用的机会成本。会计利润是和谁比的呢?和“零”这个基准线,只要大于零,会计利润认为就是在给股东创造价值。正确的比较“基准线”,应该是投资人在其他类似项目上能够获得的收益,也就是把钱投资给你的机会成本。

因为“经济利润”比“会计利润”更能反映企业的真实经营水平和价值创造能力。另外,请你记住这句话——“近似的正确好过精确的错误”。

利润质量:可持续利润最可贵

在管理者的眼中,看待利润的方式有两点: 第一点,观察利润有多元视角。除了考察利润大小,还要考察利润的可持续性。 第二点,利润可持续性高的企业具有投资价值。 另外,你可以使用“盈利能力分析框架”来判断一家企业的利润可持续性。

现金水平:手里的钱是越多越好吗?

在管理者的眼中,看待现金的方式有两点: 第一点,企业靠利润发展,但是靠现金流生存。有利润不一定有现金。 第二点,企业现金并不是越多越好。现金持有水平是平衡了资金风险和使用效率之后的结果。

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